碳减排下装配式建筑龙头迎新机 机构看涨超20%


文章来源:新浪财经  巨丰投顾

作者:张雨桐

数据支持:巨丰金融数据实验室


行业分析

行业分析建筑业碳排放量约占全国总量40%,减排孕育丰富机遇

建筑业碳排放主要包括“建筑物化”、“建筑运行”阶段的碳排放。根据中国建筑(4.900, -0.04, -0.81%)节能协会定义,建筑全生命周期可以分为建筑材料生产加工阶段、建筑施工阶段、建筑运行使用阶段、建筑拆除及废弃物处理阶段共4个阶段。目前业内普遍所强调的“国内建筑碳排放或能耗等指标占比超过40%”观点,大体囊括了建筑材料生产、建筑施工、以及建筑运行三个阶段。建筑运行阶段与前两个阶段明显属于不同行业,可将前两个阶段合并统称为“建筑物化”,并将“建筑物化”和“建筑运行”阶段碳排放分开进行分析,其中“建筑物化”阶段二氧化碳排放约占全国碳排放量的17%,“建筑运行”阶段二氧化碳排放约占全国碳排放量的22%,二者合计占比约40%。

建筑碳减排激发行业革新,孕育丰富市场机遇。2019年我国建筑业总产值24.8万亿元,占GDP的25%,建筑行业碳减排意味着行业生产方式、业务模式的革新,绿色建筑将孕育丰富的市场机遇。装配式建筑是对传统建筑在建造方式上的革新,能够大幅减少建筑原材料与能源消耗、降低施工污染、提升施工效率,是未来建筑行业发展的必然趋势,碳达峰与碳中和发展目标将强化这一趋势。

2020年以来,以装配式建筑为代表的建筑工业化推进政策密集下发,政策力度持续加码,覆盖装配式混凝土和钢结构建筑类型。7月,住建部联合发布《绿色建筑创建行动方案》,提出目标为到2022年,当年城镇新建建筑中绿色建筑面积占比达到70%,提出:大力发展钢结构等装配式建筑,新建公共建筑原则上采用钢结构。随政策持续推动、需求提升和装配式建筑技术不断发展,我国装配式建筑行业规模迎来了快速发展。

前端设计引领装配式全局,建筑设计龙头焕发新机

装配式建筑全生命周期包括“设计-生产-施工-运维”等各个阶段,其核心特点为一体化、集成化、标准化和信息化。传统建筑项目设计结束后直接进入施工阶段,较多问题在施工阶段才得以体现,而装配式建筑较传统建筑项目流程引入了构件生产制造环节,项目具有一体化和集成化特点,在项目最初需要综合分析前端至后端各阶段的可行性,安装施工阶段产生问题的风险前置至设计和生产环节。建筑设计行业营收和利润规模在2010-2018年快速增加,营收占勘察设计行业总营收比重持续提升,市场规模呈不断扩张趋势。


我国当前正积极推动碳达峰、 碳中和目标,建筑碳排放量占全国40%,未来可实现减排节能的绿色建筑大有可为,将带来生产方式、业务模式革新,孕育丰富市场机遇。今天要讲的这只股,是装配式房建设计龙头,2015-2019年净利CAGR高达40.41%,成长性和盈利能力位居板块前列,有望随行业迎全新发展机遇。

投资亮点

◆民营建筑设计领军品牌,立足主业全产业链布局快速成长;

◆净利润持续增长,CAGR达40%,成长性和盈利能力位居板块前列;

◆建筑业碳排放量约占全国总量40%,装配式房建设计龙头焕发新机。